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11月6日，圓通速遞股份有限公司戰(zhàn)略投資部總監(jiān)黃逸峰向21世紀經(jīng)濟報道透露，圓通速遞子公司圓通國際控股有限公司（以下簡稱“圓通國際控股”）與香港聯(lián)交所主板上市公司先達國際物流控股有限公司出售各方日前辦理了相關(guān)股權(quán)交割手續(xù)，料近期能完成，交割完成后，公司通過圓通國際控股持有先達國際 61.75%的股份，實現(xiàn)對先達國際的控股。

圓通收購先達系中國快遞行業(yè)第一起跨境并購案，中國物流學會特邀研究員楊達卿認為，并購先達國際是圓通“向上走”介入供應(yīng)鏈服務(wù)走和“向外走”拓展服務(wù)跨境電商的國際快遞的一個突破，料將有越來越多快遞公司尋求并購路徑進軍海外。

在全球貿(mào)易放緩的背景下，貿(mào)易借著互聯(lián)網(wǎng)的翅膀乘風翱翔。據(jù)預(yù)估，到2020年全球跨境電商物流市場至少達到1萬億人民幣。

當前阻礙跨境電商爆發(fā)的正是國際物流服務(wù)能力。根據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，國際物流占跨境電商的成本高達15%~20%。也就是說在美國買300元的產(chǎn)品，要付近60元的物流成本。國際快遞昂貴的收費不是所有人都能承受，國民亦呼吁有與中國制造及中國貿(mào)易相匹配、具性價比的一體化綜合物流服務(wù)能力。

近幾年國內(nèi)快遞企業(yè)開始邁出國門，積極拓展海外市場，但出于謹慎考慮，國內(nèi)快遞公司多選擇小規(guī)模自建自營體系或用代理模式出海，鮮有通過大規(guī)模并購進行海外擴張，圓通則開辟了中國快遞企業(yè)出海新打法。

今年5月，圓通對外披露擬收購先達國際，這起并購案開始浮出水面。先達國際是一家香港上市公司，1995年成立，建立之初提供本地空運和海運服務(wù)，隨后日益發(fā)展壯大，目前已成為知名的國際物流公司，在全球16個國家建立了超過50個獨立穩(wěn)定的組織機構(gòu)，形成遍布亞洲、美國和歐洲的戰(zhàn)略部署和辦事處網(wǎng)絡(luò)，提供一體化服務(wù)。

受空運和海運市場低迷的行情影響，先達國際近幾年業(yè)績并不太好。2016年，先達國際收益僅為28.67億港元，同比減少11.1%，凈利潤為500萬港元，同比大減90%。

在被圓通收購前兩年，先達國際開始尋求與菜鳥網(wǎng)絡(luò)合作，轉(zhuǎn)道跨境電商業(yè)務(wù)以挽回下滑的貨量。正是這段期間，先達國際被圓通瞄上了。“我們雙方接觸了有一年多。”黃逸峰向21世紀經(jīng)濟報道記者解釋道，圓通之所以看中先達，一方面是看中其核心價值資源，作為上市公司，先達規(guī)范性好、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性高。同時，作為離內(nèi)地最近的境外資本市場，香港發(fā)達的金融環(huán)境具有非常強的境外籌資能力，可作為資本的平臺。

再者，先達擁有直營自建的主要市場業(yè)務(wù)站點。與很多貨代不同，其目前在全球17個國家和地區(qū)擁有公司實體，在全球擁有52個自建站點，業(yè)務(wù)范圍覆蓋超過150個國家、超過2000條國際航線。而這些國家地區(qū)正是中國貿(mào)易主要伙伴、“一帶一路”的重要國家市場。

此外，先達核心團隊來自香港及歐美。各地子公司基本實現(xiàn)了管理層的本地化，詮釋了中西文化、全球化與本土化的融合。先達作為開路先鋒，在一定程度上減緩了圓通出海過程中遭遇的文化沖突。

“收購先達國際，并不是為了買殼，而是一次戰(zhàn)略收購，雙方基于共同的戰(zhàn)略目標所作出的決定。”黃逸峰向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，圓通將依托先達實現(xiàn)全球戰(zhàn)略。

此前，圓通速遞董事長喻渭蛟曾披露，圓通的海外戰(zhàn)略與愿景很明確，就是要跟著“一帶一路”戰(zhàn)略走出去，跟著華人華企、跨境電商與阿里平臺走出去。目標上，圓通要成為中國服務(wù)的新標桿，形成覆蓋全球的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，依托科技互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，成為全球領(lǐng)先的綜合性快遞物流運營商和供應(yīng)鏈集成商。

戰(zhàn)略并購先達正是圓通海外戰(zhàn)略的直接體現(xiàn)，先達在圓通未來版圖中的定位也很明確，黃逸峰表示先達在完成交割戰(zhàn)略入股以后，將成為圓通唯一的海外業(yè)務(wù)平臺。

黃逸峰向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，先達在香港的上市公司“先達國際”未來將會更名，以體現(xiàn)圓通控股股東的事實，不過子公司業(yè)務(wù)品牌將會保留，同時保留的還有整個先達國際的管理團隊，借其專業(yè)知識輔助圓通出海。與此同時，作為圓通唯一的海外業(yè)務(wù)平臺，圓通速遞將逐步將國際業(yè)務(wù)資源與團隊裝入先達國際，并在業(yè)務(wù)發(fā)展上予以足夠的支持。

黃逸峰稱，圓通要在香港打造陸?？斩嗍铰?lián)運的公共平臺。這個平臺不僅是為圓通服務(wù)的，也是為所有同行及快遞公司服務(wù)，更是為“一帶一路”建設(shè)服務(wù)的。另外，香港將成為圓通的全球轉(zhuǎn)運中心，圓通從今年開始，在香港進行了大規(guī)模的投入與布局，建立了自己的配送網(wǎng)絡(luò)，投入多輛中港卡車運營。而作為圓通國際業(yè)務(wù)總部，先達將助力圓通匯聚國際人才，整合全球資源。此外，圓通籌備發(fā)起的全球包裹聯(lián)盟（GPA），目前已完成在香港的全球總部設(shè)立，通過聯(lián)盟共享打通國際網(wǎng)絡(luò)資源。

據(jù)悉，股權(quán)交割完成后，圓通與先達雙方未來的戰(zhàn)略整合，將實現(xiàn)國內(nèi)與國際兩張網(wǎng)絡(luò)的充分協(xié)同。圓通國內(nèi)的高效物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與先達全球的業(yè)務(wù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，將為中國及全球客戶提供全球互聯(lián)互通的全球物流服務(wù)。在干線資源和關(guān)務(wù)上更進一步形成互補和協(xié)作。

雙方也會促進雙方代理加盟商及客戶資源的協(xié)同，提供更多元化的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品，深度開發(fā)先達全球代理中優(yōu)秀合作伙伴，一同發(fā)展本地國際快遞業(yè)務(wù)。

楊達卿認為，并購先達國際是圓通“向上走”即介入供應(yīng)鏈服務(wù)走和“向外走”即拓展服務(wù)跨境電商的國際快遞的一個突破。

“快遞競爭的下一站，或者說下一個大市場是‘快鏈’。”楊達卿認為，快遞企業(yè)要走出利潤被逐漸削弱的短價值鏈條服務(wù)，向長鏈條的快鏈服務(wù)，即基于大數(shù)據(jù)下的快捷和精準供應(yīng)鏈服務(wù)遷移。在這個遷移中，一類像京東物流、蘇寧物流、品駿快遞等企業(yè)背靠電商平臺具有天然的數(shù)字型供應(yīng)鏈服務(wù)優(yōu)勢；二類像順豐不依附阿里京東的企業(yè)，已布局電商和商業(yè)，并發(fā)力冷鏈、醫(yī)藥、IT領(lǐng)域的快鏈服務(wù)，有了生態(tài)閉環(huán)；三類如圓通等菜鳥聯(lián)盟成員企業(yè)，業(yè)務(wù)布局若與阿里系電商高度協(xié)同，就能贏得更多資源。圓通收購在東盟、香港等市場領(lǐng)先的先達國際，是圓通獨立策略，也跟阿里系集群協(xié)同有關(guān)。

一般而言，一個國家的國際物流服務(wù)能力與其對外貿(mào)易規(guī)模相適應(yīng)，現(xiàn)在中國對外經(jīng)濟貿(mào)易與美國相當，2016年達到3.7萬億美元，但中國尚未出現(xiàn)比肩全球的國際物流巨頭。

楊達卿認為，并購是DHL等國際快遞巨頭布局全球的一個路徑。目前，全球快速市場正面臨東盛西衰，在中國消費基礎(chǔ)和電商增量在全球領(lǐng)先的情況下，決定未來五到十年，全球快速市場向東看。快遞“十三五”規(guī)劃提出打造一兩家國際快遞品牌，未來五到十年將逐漸成為中國快遞引領(lǐng)期。“相信圓通還會有一些國際并購。”楊達卿認為。

21世紀經(jīng)濟報道記者在捷克、匈牙利等國采訪時注意到，圓通的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)探至這些中歐國家，中國駐匈牙利商務(wù)參贊周新建向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，圓通已在捷克邊境有代理點，正考慮在匈牙利建立第二個點，利用海陸空便利物流中轉(zhuǎn)，將中國貨物通過匈牙利這個點，運送至巴爾干和中歐，以及羅馬尼亞、保加利亞等地。

“從業(yè)務(wù)發(fā)展來說，以后海外市場肯定要自己做才行。”一位不愿具名的“四通一達”某快遞企業(yè)高管向21世紀經(jīng)濟報道記者坦陳， 事實上在上市后，各家快遞企業(yè)都在積極布局海外市場，可對于海外市場該如何做、從哪塊開始著手、用什么模式推進，各家都在暗自觀察和調(diào)研，并不敢貿(mào)然突進，“海外風險確實挺高的，損失不起。”上述高管透露，自家公司目前正在對韓國物流進行小規(guī)模的股權(quán)投資，以此試水，將視效果再定。

較同行的謹慎，圓通緣何如此冒進？“圓通推崇領(lǐng)先文化。”黃逸峰向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，圓通董事長喻渭蛟一直向其高管層表示，要做全球性快遞公司老大，需要做突破性嘗試，“循序漸進無法做到老大”，正是在這樣的理念下，圓通事事爭人先，大膽規(guī)劃，包括對航空的投資以及成立全球包裹聯(lián)盟等。

圓通并購先達，或會突破國內(nèi)快遞同行海外布局“循序漸進”的心理防線，引爆快遞境外并購風潮，一如當初申通率先借殼上市，引發(fā)快遞企業(yè)上市潮一樣。那么哪些區(qū)域與標的會率先成為中國快遞企業(yè)的并購目標？

楊達卿認為，人口近六億的東盟市場目前是中國市場溢出效應(yīng)最大受益區(qū)，其次是包括印度等南亞市場也是新增長引擎，還有人口密度高的尼日利亞、南非等非洲新興市場，或許都是國內(nèi)快遞企業(yè)優(yōu)先投資或收購布局的區(qū)域。

黃逸峰坦陳，為了實現(xiàn)海外版圖的擴張，圓通今后還將持續(xù)尋求新的并購標的，他認為東南亞、歐洲都將是圓通重點關(guān)注的區(qū)域，在這些區(qū)域內(nèi)擁有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，并與圓通業(yè)務(wù)導向相符合的企業(yè)，將會是圓通多元化投資的目標。

不過，值得警惕的是，海外并購并非都是成功的案例，融合不成反拖后腿的例子比比皆是。楊達卿認為中國是后發(fā)市場，在國際化物流人才儲備和管理經(jīng)驗上都還沒有建立領(lǐng)先優(yōu)勢，這種情況下如果做斬首式收購——即全資收購當?shù)仡I(lǐng)頭羊企業(yè)，后續(xù)風險較高，尤其在領(lǐng)先市場，TCL等中國制造企業(yè)在全球化中已花過類似學費。一般采取一些參股投資，建立利益共同體相對穩(wěn)健，在探路中建立人才梯隊和國際化經(jīng)驗尤其重要。

黃逸峰也表示圓通同樣顧慮到并購后的文化融合這一點，故而特意請了國際咨詢公司來做過渡安排，協(xié)助協(xié)調(diào)，理順機制和模式，加之雙方并購前將國際發(fā)展的理念做了充分的交流，達成共識后才促成并購。