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學(xué)術(shù)研究

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和資本做朋友,受傷的總是物流人?

發(fā)布時(shí)間:2017-05-05 10:49:41 物流時(shí)代周刊

縱觀近兩年比較火的幾大企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,幾乎沒有一家不是以某一種或幾種資本運(yùn)營方式發(fā)展和壯大起來的。當(dāng)然,受資本青睞的前提是自身在某一方面有過硬的價(jià)值。但另一方面過多的資本介入讓企業(yè)產(chǎn)生一種浮躁、掙快錢的心態(tài)。

 

和資本做朋友,受傷的總是物流人?

 

易到作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)專車行業(yè)的先行者,由于滴滴、Uber等的野蠻擴(kuò)張,在2015年陷入低谷。同年10月,樂視汽車以7億美元獲得易到70%的股權(quán),成為易到的控股股東。資本市場上這樣的交易,當(dāng)然是雙方各有商業(yè)算盤。

 

對樂視來說,有了在汽車和互聯(lián)網(wǎng)出行上的完整布局對發(fā)展自己的電動汽車還是非常有幫助的;對易到而言,樂視為易到帶來了資金和生態(tài)資源,如樂視手機(jī)可幫助易到觸及用戶,提升在自己的市場競爭力。然而,這場資本合作并沒有達(dá)到預(yù)期的效果,相反矛盾不斷、“互撕”升級。

 

在這件事上,作為局外人很難說清孰是孰非,是分利不均激化矛盾,還是其他因素所致,我們都不得而知。但可以看到的是如今局面已讓司機(jī)們手里的白條難以兌現(xiàn),以及乘客打車難度增大。那么,在極受資本青睞的物流行業(yè),我們能從此事中能看到些了什么?

 

資本,現(xiàn)在的確很青睞物流業(yè)

 

如今,物流行業(yè)諸多企業(yè)為了自己的商業(yè)目的,在資本市場上你追我趕,不是完成融資,就是正走在融資的路上,幾乎每月都有好幾樁大額融資事件。

 

1月,同城貨運(yùn)平臺貨拉拉宣布已完成3000萬美元B輪融資;

 

2月,以“專人直送,更快更安全”著稱的閃送公司,宣布完成C輪5000萬美元融資;

 

3月,上海快倉完成B輪融資,金額近2億元人民幣,創(chuàng)下智能倉儲機(jī)器人行業(yè)單筆最高融資紀(jì)錄;

 

4月,汽車整車物流綜合服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)平臺“運(yùn)車管家”宣布完成了A輪數(shù)千萬人民幣的融資;

 

……

 

不可否認(rèn),許多物流企業(yè)都十分受資本青睞,類似以上的融資還在繼續(xù)上演。他們站在資本的肩膀上微笑著,展望著自己美好的未來。但不得不說,資本是一把雙刃劍。所以,用好了錦上添花;用不好則會傷人傷己。因?yàn)椋谫Y不是募集慈善籌款,也不是無私捐助,而是一種需要為注資者產(chǎn)生價(jià)值的投資。

 

物流企業(yè)到底怎么和資本和睦?

 

資本的介入可以讓物流企業(yè)快速完成產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合,完成生態(tài)圈的布局;同時(shí),企業(yè)通過對資本進(jìn)行有效的運(yùn)作,以迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,增大與競爭對抗衡的砝碼。

 

縱觀近兩年比較火的幾大企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,幾乎沒有一家不是以某一種或幾種資本運(yùn)營方式發(fā)展和壯大起來的。當(dāng)然,受資本青睞的前提是自身在某一方面有過硬的價(jià)值。但另一方面過多的資本介入讓企業(yè)產(chǎn)生一種浮躁、掙快錢的心態(tài)。

 

而且一旦走上資本的道路,企業(yè)就需擔(dān)負(fù)更大的社會責(zé)任。對標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量、未來發(fā)展的前景,及其對公司整體的影響,雖進(jìn)行了程序性的計(jì)量,但其中存在的隱患很難完全根除,未來的變數(shù)也難以料定。同時(shí)過度依賴資本的風(fēng)險(xiǎn)極大。一旦被撤資或缺乏后續(xù)資本補(bǔ)血,后果便不堪設(shè)想。在這里不得不提到曾經(jīng)的民營快遞大佬——宅急送。

 

宅急送:撤資致使元?dú)獯髠?/p>

 

曾一度計(jì)劃收購順豐的宅急送在2008年以前可謂意氣風(fēng)發(fā),極其受資本的青睞。不斷介入的資本讓宅急送在規(guī)模、員工、網(wǎng)點(diǎn)布局、基礎(chǔ)設(shè)施等方面迅速壯大,業(yè)務(wù)量也節(jié)節(jié)攀升,不斷創(chuàng)下新高。但在宅急送正布局小件快遞業(yè)務(wù)需大量資金時(shí),卻趕上2008年金融危機(jī),原本計(jì)劃入資的幾大公司宣布放棄投資。

 

這樣局面下,宅急送不僅上市計(jì)劃被擱淺,而且小件快遞業(yè)務(wù)不能迅速接力,老業(yè)務(wù)前期被持續(xù)抽血也幾乎無法承受,宅急送陷入總收入增長停滯,項(xiàng)目物流業(yè)務(wù)萎縮,進(jìn)退兩難的境地。在逐漸度過危機(jī)后,宅急送已元?dú)獯髠.?dāng)再次晃過神來看來眼前的市場時(shí),已經(jīng)不再是自己的天下了。三通一達(dá)的迅速崛起,順豐的強(qiáng)大市場占有力,讓宅急送業(yè)務(wù)量不斷被壓縮,曾經(jīng)的老大就這樣逐漸被“邊緣化”了。

 

除此以外,還有藥給力、美味七七、神盾快運(yùn)等均因后續(xù)資本難持續(xù)“補(bǔ)血”,導(dǎo)致資金鏈斷鏈,而不得不忍痛暫停業(yè)務(wù),甚至宣布破產(chǎn)。

 

藥給力:融資失敗主營業(yè)務(wù)暫停

 

去年5月,O2O“藥給力”市場總監(jiān)連佳星在其個(gè)人公眾號中宣布其主營業(yè)務(wù)“1小時(shí)送藥業(yè)務(wù)”于2015年5月18日關(guān)閉。追溯導(dǎo)致其業(yè)務(wù)關(guān)停的關(guān)鍵原因是,融資失敗導(dǎo)致藥給力資金鏈斷裂,已與某家傳統(tǒng)藥企達(dá)成投資協(xié)議,但仍“放了鴿子”。

 

連佳星表示,2015年12月至第二年5月,已確定投資的一家傳統(tǒng)藥企的臨時(shí)變卦讓藥給力無法迅速調(diào)整,所以關(guān)停業(yè)務(wù)是必然的選擇。

 

美味七七:資金鏈斷裂停止運(yùn)營

 

2013年5月,脫離正大集團(tuán)的正大天地正式更名為美味七七。在此后的一年中,美味七七經(jīng)歷了最為艱難的調(diào)整過渡期,但規(guī)模、毛利率、周轉(zhuǎn)率等數(shù)據(jù)都頗為靚麗,這樣的優(yōu)勢吸引了資本市場的關(guān)注。亞馬遜、紅杉資本等均對美味七七表現(xiàn)出極大的興趣。

 

就在亞馬遜入股后,美味七七做得最多的是擴(kuò)充倉儲點(diǎn),推進(jìn)團(tuán)購模式,以及1小時(shí)速時(shí)送業(yè)務(wù)。但這些業(yè)務(wù)在過快、過猛的推進(jìn)中,不斷丟失了美味七七原本積累的供應(yīng)鏈和毛利掌控上的優(yōu)勢,也造成其平均每單毛利偏低,很難確保對生鮮冷鏈建設(shè)的持續(xù)投入。

 

此后,人事的頻繁變動讓美味七七再難回到以前吸引眾多資本的狀況,而成為一顆燙手的洋芋。被資本不看好的美味七七不久后便陷入“欠債、欠薪”的漩渦。資本難持續(xù)、資金鏈斷鏈,美味七七難逃倒閉、被收購的命運(yùn)。

 

青年菜君:投資突發(fā)“跳票”致急性崩盤

 

成立于2014年3月的青年菜君,以主打線上購菜、線下提貨的半成品凈菜O2O服務(wù),風(fēng)靡一時(shí),曾先后獲得梅花天使、九合創(chuàng)投、平安鼎創(chuàng)等多家機(jī)構(gòu)的投資,頁因資本的熱捧一度成為生鮮半成品行業(yè)的代名詞。

 

然而,一切都在2016年8月戛然而止。因?yàn)?,投資方臨時(shí)“跳票”導(dǎo)致其“急性崩盤”并進(jìn)行破產(chǎn)清算。據(jù)了解,青年菜君已經(jīng)完成了3輪融資。

 

而這一次在完成新一輪融資,并開始針對融資金額開啟新一輪業(yè)務(wù)部署時(shí),其中一家投資機(jī)構(gòu)在投資條款清單以及交割協(xié)議都已完成的情況下,因?yàn)樽陨韮?nèi)部原因臨時(shí)“跳票”,導(dǎo)致青年菜君來不及做針對此類突發(fā)情況的應(yīng)急預(yù)算,導(dǎo)致發(fā)生欠薪、欠債現(xiàn)象。

 

物流企業(yè)資本運(yùn)作,仍需綜合考量

 

資本能助力企業(yè)迅速崛起,也能讓企業(yè)淪為被交易的棋子,關(guān)鍵是對資本如何考量與運(yùn)用。

 

就如國內(nèi)起步最早的一批民營快遞公司之一的天天快遞,2010年5月份,海航集團(tuán)1億元注資天天快遞,獲得其60%的股權(quán),并且組建海航天天快遞有限公司,但是這個(gè)大主顧并沒有特別重視,導(dǎo)致市場份額斷崖式下滑;2012年,原申通集團(tuán)總裁奚春陽以1.6億元的價(jià)格接過天天快遞60%的股權(quán),業(yè)務(wù)量大大增加,一度謀求上市。

 

但在中國競爭激烈的民營快遞市場,天天快遞并未實(shí)現(xiàn)上市動作,而是又轉(zhuǎn)身全部賣給了蘇寧,但這一次卻賣出了42.5億元。據(jù)悉,蘇寧出此高價(jià)收購的原因是,這幾年天天快遞完善的快遞網(wǎng)絡(luò)及成熟的快遞物流能力,能夠很好地強(qiáng)化蘇寧物流最后一公里配送能力。

 

為何說是高價(jià)?六年前海航以1億元收購天天60%股份,天天的估值是1.67億元;四年前,奚春陽以1.6億元接過60%股份,天天的估值是2.67億元。到現(xiàn)在,四年時(shí)間,天天快遞的估值翻了16倍。

 

從這些案例中,我們都不難看出,要發(fā)揮資本這把劍的長處需全面考量,方能玩得轉(zhuǎn)。走上資本這條路,就要在發(fā)展和轉(zhuǎn)型中,認(rèn)真審視自身的定位,讓資本助力企業(yè)發(fā)展,使產(chǎn)品和服務(wù)成為主旋律,而不是過度依賴資本,否則傷人傷己,也終將被資本所吞噬。

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