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學(xué)術(shù)研究

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煤價大跌神華借機大賺 火電紛紛上位或致行業(yè)面臨過剩

發(fā)布時間:2015-08-25 11:03:49 第一財經(jīng)日報

國內(nèi)煤炭行業(yè)虧損面持續(xù)擴大,連中煤能源這樣的“巨無霸”也未能“獨善其善”,但中國神華不僅沒有虧損,還凈賺逾百億元,殺手锏到底是什么呢?
  8月22日,中國神華發(fā)布了2015年半年度報告,收入、凈利分別同比下跌約為32%,但歸屬于上市公司股東的凈利潤仍高達117.27億元。   
  一位跟蹤能源行業(yè)的券商分析師坦言,中國神華充分抓住煤炭價格大幅下挫的時機,利用自有煤炭發(fā)電,不僅降低了成本,還減少了庫存,可謂是“一箭雙雕”。   
  記者梳理發(fā)現(xiàn),2015年上半年,中國神華1千瓦時即1度電賺0.1236元,相較于2014年同期每度電賺0.1184元,還有所提升。據(jù)中國神華董事長張玉卓透露,按照企業(yè)會計準則下的合并抵消前各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營收益計算,發(fā)電板塊占到44%,而2014年上半年則僅為29%。   
  煤價下跌的同時,火電成本也在下降,很大程度上彌補了同時擁有煤炭業(yè)務(wù)和火電業(yè)務(wù)的上述企業(yè)的損失,但也刺激了更多火電項目落地投產(chǎn),隨之而來的,行業(yè)可能需要面對火電產(chǎn)能過剩的狀況。   
  單位售電成本下跌9.1%   
  作為中國規(guī)模最大、現(xiàn)代化程度最高的煤炭企業(yè)和世界上最大的煤炭經(jīng)銷商,中國神華同樣在遭受著寒流的侵襲。但失之東隅收之桑榆,中國神華正在積極打造煤電一體化,發(fā)電業(yè)務(wù)貢獻的經(jīng)營收益在迅速飆升。   
  2015年上半年,中國神華平均售電電價約為343.2元/兆瓦(1兆瓦=1000千瓦),單位售電成本為219.6元/兆瓦;折算一下,1千瓦時即1度電賺0.1236元,相較于2014年同期每度電賺0.1184元,還有所提升。   
  上述跟蹤能源行業(yè)的券商分析師向記者坦言,近年來,煤炭價格“跌跌不休”,動力煤5500大卡環(huán)渤海指數(shù)從年初520元/噸,一路跌至6月的418元/噸,但相比之下電價下調(diào)空間有限。   
  中國神華提供的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年平均售電電價,相較于2014年同期360元/兆瓦,下跌4.7%;然而,單位售電成本卻比去年上半年241.6元/兆瓦下跌9.1%。   
  對此,中國神華給出的解釋是,主要系電廠燃煤成本降低所致,且電廠耗用的煤炭主要來自神華煤。   
  數(shù)據(jù)顯示,2015年上半年,中國神華發(fā)電分部共耗用神化煤0.385億噸,占其發(fā)電分部燃煤消耗量0.43億噸的89.5%。煤價低、自用煤,讓中國神華發(fā)電板塊逐步“顯山露水”。   
  據(jù)張玉卓透露,按照企業(yè)會計準則下的合并抵消前各業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營收益計算,發(fā)電板塊占比由2014年上半年的29%上升至2015年上半年的44%,煤炭板塊則由2014年上半年的43%降至2015年上半年的28%。“發(fā)電業(yè)務(wù)利潤水平的穩(wěn)定,部分對沖了煤炭市場供大于求的影響。”他表示。   
  火電機組嚴重過剩   
  2015年上半年,中國神華的商品煤產(chǎn)量約為1.394億噸,但同期發(fā)電分部燃煤消耗量就達0.43億噸,在中國神華商品煤產(chǎn)量占比近31%。隨著煤電一體化不斷推進,中國神華“內(nèi)部消化”商品煤能力將愈來愈強。   
  截至2015年上半年末,中國神華總裝機容量達到4.6428萬兆瓦(相當(dāng)于4642.8萬千瓦),其中燃煤機組總裝機容量為45507兆瓦(相當(dāng)于4550.7萬千瓦)。   
  今年上半年,中國神華實現(xiàn)發(fā)電量1004.2億千瓦時,總售電量936.2億千瓦時;同期,大唐發(fā)電(601991.SH)實現(xiàn)發(fā)電量870.03億千瓦時,上網(wǎng)電量823.574億千瓦時。大唐發(fā)電是五大發(fā)電集團之一的大唐集團的旗艦上市公司,但在發(fā)電量上已無法比肩中國神華。但中國神華仍在電廠建設(shè)道路上“快馬加鞭”。   
  據(jù)中國神華透露,神皖能源公司安慶二期發(fā)電項目(2×1000兆瓦)、福建鴻山熱電廠(2×1000兆瓦)、重慶萬州港電一體化項目1號機組(1000兆瓦),共計5000兆瓦已經(jīng)順利投運。   
  同時,青海格爾木電廠(2×660兆瓦)、勝利電廠(2×660兆瓦)、神東電力準東五彩灣二期電廠項目(2×660兆瓦)等機組獲得核準。“九江煤電一體化、壽光電廠項目進展順利。”中國神華如上表示。   
  無獨有偶,中煤能源平朔2×660兆瓦、2×350兆瓦低熱值煤發(fā)電項目,大屯2×350兆瓦熱電項目,新疆準東2×660兆瓦五彩灣北二電廠項目取得核準批復(fù),并已全面開工建設(shè)。中國神華和中煤能源正是國內(nèi)企業(yè)“熱火朝天”建設(shè)火電項目的縮影。  
  據(jù)統(tǒng)計,2015年上半年,火電項目新投產(chǎn)2343萬千瓦,同比增長55%,各地火電項目核準開工步伐加快,核準在建規(guī)模達1.9億千瓦,已發(fā)路條(可以開展前期準備工作)約2億千瓦。   
  日前,中國水力發(fā)電學(xué)會副秘書長張博庭表示,截止2014年底,全國火電機組過剩1.3億-2億千瓦,正因如此,火電設(shè)備利用小時數(shù)在持續(xù)下滑。   
  以中國神華為例,2014年上半年燃煤機組平均利用小時數(shù)為2574小時,但2015年上半年燃煤機組平均利用小時數(shù)僅為2330小時,同比下滑244小時。無獨有偶,2015年上半年,大唐發(fā)電火電機組利用小時累計完成2252小時,同比降低270小時。   
  多位電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部人士向記者坦言,廠網(wǎng)分開之后,包括五大發(fā)電集團在內(nèi)到處“跑馬圈地”,紛紛開建火電項目,缺少統(tǒng)一規(guī)劃,但用電需求卻沒有與之同比增長,電網(wǎng)收購這些電量之后,有一部分只能“回歸自然”,造成較大程度浪費。

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