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據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布，2022年12月份全球制造業(yè)PMI為48.6%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)3個(gè)月低于50%。分區(qū)域看，亞洲和美洲制造業(yè)PMI在50%以下繼續(xù)下探；歐洲制造業(yè)PMI連續(xù)小幅回升，但仍在50%以下，非洲制造業(yè)PMI升至51%以上。

綜合指數(shù)變化，2022年12月，全球制造業(yè)呈現(xiàn)繼續(xù)下探走勢(shì)，全球制造PMI指數(shù)連續(xù)3個(gè)月位于50%以下，意味著全球經(jīng)濟(jì)短期偏弱運(yùn)行。從2022年全年看，在疫情、通脹以及地緣政治沖突的影響下，全球制造業(yè)需求收縮壓力持續(xù)加大，全球制造業(yè)呈現(xiàn)波動(dòng)下行趨勢(shì)。2022年全球制造業(yè)PMI均值為51.8%，較2021年均值下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。從各月走勢(shì)看，2022年上半年，全球制造業(yè)保持穩(wěn)中趨緩走勢(shì)，全球制造業(yè)PMI上半年均值為53.8%，但下半年全球制造業(yè)出現(xiàn)了快速下探走勢(shì)，下半年全球制造業(yè)PMI均值為49.8%，較上半年下降4個(gè)百分點(diǎn)。

全球制造業(yè)的快速下探使得世界經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱壓力繼續(xù)加大。世界主要機(jī)構(gòu)和組織不斷下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。雖然各機(jī)構(gòu)對(duì)2023年世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值有所不同，但對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)放緩已經(jīng)達(dá)成一致預(yù)期。疫情影響的不確定性、地緣政治沖突的長(zhǎng)期化和通脹壓力的持續(xù)影響是導(dǎo)致2023年經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨弱的主要因素。

從疫情演變來(lái)看，新冠病毒的不斷變異仍在反復(fù)沖擊著世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從近三年的數(shù)據(jù)變化來(lái)看，新冠病毒的蔓延對(duì)全球供應(yīng)鏈和社會(huì)面人員流動(dòng)的反復(fù)沖擊，都給全球需求增長(zhǎng)帶來(lái)收縮壓力。2023年，疫情演變?nèi)猿錆M不確定性，隨時(shí)都有可能影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。從地緣政治沖突來(lái)看，由于地緣政治沖突沒(méi)有結(jié)束跡象，并存在長(zhǎng)期化趨勢(shì)，由此帶來(lái)的能源危機(jī)和糧食危機(jī)等因素將繼續(xù)困擾世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，由此引發(fā)的一些不確定性因素也為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)變數(shù)。從通脹壓力來(lái)看，2023年通脹壓力會(huì)較2022年有所減輕，但仍保持在較高水平，通脹對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的掣肘仍在存在。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)全球總體通貨膨脹率將從2021年的4.7%上升至2022年的8.8%，并在2023年小幅回落至6.5%。預(yù)計(jì)2023年上半年，在通脹壓力的影響下，世界主要國(guó)家的貨幣政策從緊基調(diào)不會(huì)改變，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的抑制作用也將有所顯現(xiàn)。

基于上述分析，我們認(rèn)為，2023年上半年世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)下探。下半年，在假設(shè)疫情影響減弱和通脹壓力趨緩的前提下，世界經(jīng)濟(jì)有望探底回升。

歐洲制造業(yè)保持弱勢(shì)回升趨勢(shì)，PMI小幅上升

2022年12月份，歐洲制造業(yè)PMI為48.2%，較上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月小幅上升，但仍連續(xù)5個(gè)月運(yùn)行在50%以下。從主要國(guó)家來(lái)看，德國(guó)、法國(guó)和意大利等國(guó)制造業(yè)PMI較上月均小幅上升，但指數(shù)均仍在50%以下。

數(shù)據(jù)變化顯示，2022年12月，歐洲制造業(yè)下探幅度有所收窄，但整體仍保持弱勢(shì)運(yùn)行。2022年以來(lái)，受地緣政治沖突、疫情、通脹高企等因素的影響，歐洲制造業(yè)呈現(xiàn)加速下行趨勢(shì)。2022年，歐洲制造業(yè)PMI均值為51.9%，較2021年均值下降6.8個(gè)百分點(diǎn)。從各月走勢(shì)看，從2022年8月起，歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)運(yùn)行在50%以下，下半年均值為48.5%，較上半年均值下降6.7個(gè)百分點(diǎn)。

2023年，地緣政治沖突疊加疫情影響給歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)較大不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退的風(fēng)險(xiǎn)依然較大。特別是地緣政治沖突給歐洲帶來(lái)的能源困境是當(dāng)前歐洲各國(guó)面臨的主要問(wèn)題之一。具體表現(xiàn)之一就是高居不下的通脹壓力。2022年11月，歐元區(qū)CPI同比增速為10%。即使在2023年初，歐元區(qū)CPI同比有所下降，但仍將保持較高水平。歐盟委員會(huì)預(yù)測(cè)，2023年通脹率將有所下降，但仍處于高位，歐盟通脹率或?qū)⑦_(dá)7.0%，歐元區(qū)達(dá)6.1%。

為應(yīng)對(duì)居高不下的通脹，2022年歐洲央行已經(jīng)連續(xù)四次大幅加息。通脹壓力的持續(xù)使得歐洲央行不得不繼續(xù)采取持續(xù)加息的政策。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，2023年還將有幾次大幅加息。持續(xù)的加息在緩解通脹壓力的同時(shí)，勢(shì)必將對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶來(lái)不利影響。歐洲央行預(yù)計(jì)，2022年歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.4%，2023年增長(zhǎng)僅為0.5%。

美洲制造業(yè)繼續(xù)下行，PMI連續(xù)下降

2022年12月份，美洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)月環(huán)比下降，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在50%以下。主要國(guó)家數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)、巴西和加拿大制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降，且均在50%以下。2022年，美洲制造業(yè)PMI均值為53.1%，較2021均值下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。從各月走勢(shì)看，美國(guó)制造業(yè)下半年的快速下行是影響美洲制造業(yè)走弱的主要因素。

ISM報(bào)告顯示，2022年12月，美國(guó)制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，美國(guó)生產(chǎn)和需求增速較上月均有明顯放緩，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)較上月均有明顯下降，且低于50%，特別是新訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月低于50%，顯示美國(guó)制造業(yè)面臨持續(xù)的需求收縮壓力。2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。美聯(lián)儲(chǔ)在2022年12月份的經(jīng)濟(jì)展望中下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，將2023年增速下調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)至0.5%。 美國(guó)民調(diào)公司蓋洛普發(fā)布的一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，79%的受訪者認(rèn)為2023年將是經(jīng)濟(jì)困難的一年。前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策以抑制通脹，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退是“最有可能的結(jié)果”。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》2022年10月的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)在一年內(nèi)發(fā)生衰退的可能性高達(dá)63%。新年伊始，一種代號(hào)為XBB.1.5的奧密克戎亞型毒株在美國(guó)感染率的快速飆升也增加了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的風(fēng)險(xiǎn)。

亞洲制造業(yè)下行壓力加大，PMI連續(xù)下降

2022年12月份，亞洲制造業(yè)PMI為49%，較上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月下降，連續(xù)2個(gè)月低于50%。從主要國(guó)家看，新冠病毒感染疫情影響在短期內(nèi)有所擴(kuò)大，中國(guó)制造業(yè)繼續(xù)探底運(yùn)行，制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月下降；日本、韓國(guó)、越南和馬來(lái)西亞制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降；印度、泰國(guó)、菲律賓制造業(yè)PMI較上月有所上升。

指數(shù)變化顯示，在疫情及全球經(jīng)濟(jì)收縮壓力影響下，四季度亞洲制造業(yè)存在下行壓力。四季度，亞洲制造業(yè)PMI均值為49.6%，較三季度下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。從全年走勢(shì)看，2022年亞洲制造業(yè)PMI均值50.7%，較2021年均值下降1個(gè)百分點(diǎn)。從各月走勢(shì)看，與歐美主要國(guó)家制造業(yè)PMI大幅波動(dòng)不同，亞洲制造業(yè)PMI波動(dòng)相對(duì)較小，走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。2023年，亞洲仍將是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎。經(jīng)合組織在其最新一期《經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中預(yù)計(jì)，2023年亞洲主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體將占全球GDP增長(zhǎng)的近75%。RCEP的持續(xù)推進(jìn)也將有利于亞洲區(qū)域貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。但也要看到，疫情蔓延、地緣政治沖突和通脹壓力等因素對(duì)亞洲各國(guó)的影響也有不同程度顯現(xiàn)。2023年，亞洲經(jīng)濟(jì)增速也面臨下行壓力，但增長(zhǎng)趨勢(shì)或?qū)⒑糜跉W美地區(qū)。亞洲開(kāi)發(fā)銀行近期預(yù)測(cè)2023年亞洲和太平洋地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.6%，較9月份的預(yù)測(cè)值下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

非洲制造業(yè)保持溫和增長(zhǎng)趨勢(shì)，PMI繼續(xù)上升

2022年12月份，非洲制造業(yè)PMI為51.6%，較上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月高于50%。主要國(guó)家看，尼日利亞制造業(yè)PMI保持高位，環(huán)比有所上升，埃及制造業(yè)PMI較上月有所上升，但仍在50%以下。

四季度以來(lái)，非洲制造業(yè)增速呈現(xiàn)持續(xù)溫和增長(zhǎng)走勢(shì)，恢復(fù)勢(shì)頭有所趨穩(wěn)。2022年，非洲制造業(yè)PMI均值為50.7%，較2021年均值下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示非洲制造業(yè)增長(zhǎng)雖較2021年稍有放緩，但仍保持較為平穩(wěn)走勢(shì)。 2023年，非洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿σ廊惠^大。非洲自貿(mào)區(qū)的持續(xù)推進(jìn)也有利于非洲區(qū)域的貿(mào)易和供應(yīng)鏈穩(wěn)定。非洲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是非洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要方向。非洲經(jīng)濟(jì)需要多樣性化發(fā)展。由于非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)度依賴基礎(chǔ)原材料行業(yè)，導(dǎo)致在地緣政治沖突影響下，非洲通脹壓力有明顯上升。非洲開(kāi)發(fā)銀行的數(shù)據(jù)顯示，非洲2022年的平均通脹率達(dá)到13.5%。世界銀行警告稱，2023年非洲的通貨膨脹仍將“頑固地居高不下。