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建立中國PMI，一方面要結合中國的具體國情進行設計和組織實施，另一方面要借鑒國外多年運作的成熟方法和經(jīng)驗，盡量保持與國際通行做法的一致性。因此，研究國外PMI發(fā)展對建立和完善我國PMI指標體系具有重要意義。目前，全球已有20多個國家建立了PMI編制和發(fā)布體系，并且有關機構已經(jīng)建立了全球制造業(yè)和服務業(yè)PMI。

一、美國

美國是最早建立PMI指標體系的國家。美國的PMI，由美國供應管理協(xié)會（ISM，原為美國采購管理協(xié)會）負責。美國供應管理協(xié)會是美國最大的采購與供應管理研究、教育機構，在美國和波多黎各有48000多名會員。該協(xié)會每月進行問卷調查，將其結果繪制成圖表，發(fā)布PMI指數(shù)和商業(yè)報告。目前美國PMI指數(shù)包括了制造業(yè)與非制造業(yè)兩大部分。

（一）美國的PMI發(fā)展簡介

1、歷史悠久，體系完善

早在二十世紀三十年代，美國就開始了PMI的調查。1948年以后，美國供應管理協(xié)會就開始每月發(fā)布調查數(shù)據(jù)和基于調查的商務報告。

ISM建立PMI體系經(jīng)歷了一個不斷完善的過程。ISM的制造業(yè)PMI體系最初選取了產(chǎn)量、新訂單、庫存、雇員和產(chǎn)品價格五個指標，直到1971年才加入供應商配送指標，1988年、1989年、1993年又依次加入新出口訂單、進口和積壓訂單三個指標，以后美國制造業(yè)PMI指標又加上了消費庫存指標。

美國非制造業(yè)PMI及其ISM報告是1997年后制定的，它是對標準行業(yè)分類（SIC）中9個類別62個不同的行業(yè)小類、超過370個服務業(yè)企業(yè)的采購與供應經(jīng)理調查的結果匯總而成。這些行業(yè)也是根據(jù)標準行業(yè)分類目錄而變化的，并基于各行業(yè)對GDP的貢獻而定。服務業(yè)PMI指標主要包括：商業(yè)活動、新訂單、庫存變化、庫存靈敏度、進口、價格、就業(yè)和供應商配送等。僅有四個指標即商業(yè)活動、新訂單、進口和就業(yè)進行季節(jié)性調整。目前，非制造業(yè)指數(shù)的形式尚未建立綜合指數(shù)，有待進一步完善。

2、PMI相關研究開展深入

由于美國PMI歷史數(shù)據(jù)極為豐富，大量學者、專家對PMI進行了深入的研究。例如，一些專家對PMI與經(jīng)濟周期的轉折點進行了研究，發(fā)現(xiàn)PMI指標領先于經(jīng)濟周期的高峰與低谷數(shù)個月；一些研究對國家總體經(jīng)濟指標GDP與GNP的關系作了相關分析，認為二者之間存在高度的正相關；還有研究對PMI與國家其他指標如工業(yè)品價格指數(shù)、庫存指數(shù)等作了相關研究。通過這些研究，對PMI的特點與作用有了更為深刻的認識。據(jù)美國專家分析，如果美國制造業(yè)綜合指數(shù)在一段時間內(nèi)高于42.7%，表示國家總體經(jīng)濟上升。

3、應用不斷擴大

首先，PMI在政府部門的應用不斷加強。由于PMI的特性，它已成為美國經(jīng)濟運行監(jiān)測的及時、可靠、權威的先行性指標，得到了美聯(lián)儲、中央銀行和商業(yè)銀行、金融與投資公司以及政府與商界的經(jīng)濟學家與預測專家的普遍認同和采用。由于GDP只有季度數(shù)據(jù)，而且發(fā)布時間過晚，一些研究機構甚至用PMI來預測GDP的走勢。

其次，開展區(qū)域與行業(yè)調查研究。除了全國性普遍調查之外，美國許多州還開展了區(qū)域性PMI商業(yè)調查，將調查范圍集中于特定區(qū)域或行業(yè)，用于分析該區(qū)域或行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展狀況。這方面的情況在第一章“PMI的應用”一節(jié)中有較為詳細的介紹，在此不做贅述。

（二）美國PMI的編制過程

1、建立調查報告和管理機構。首先確定報告的目的和性質，然后選定或建立一個獨立的，有能力進行數(shù)據(jù)收集、統(tǒng)計的機構負責調查項目的運行。美國供應管理協(xié)會（ISM，原為美國采購管理協(xié)會）就是一個這樣的機構。

2、選擇被調查者、樣本規(guī)模。ISM按照規(guī)模、行業(yè)、地理位置和占GDP的百分比對企業(yè)詳細分類后隨機進行選擇。在企業(yè)中具體回答問題的人是該企業(yè)的采購經(jīng)理。

3、問卷的設計。問卷設計的原則是使采購經(jīng)理回答的問題簡單容易，不需要過多的思考就可以做答，題目保持在一頁之內(nèi)。制造業(yè)PMI指標包括新定單、產(chǎn)品、就業(yè)、供應商配送、存貨、消費者存貨、價格、積壓訂單、新出口訂單、進口等內(nèi)容。非制造業(yè)報告的指標包括商業(yè)活動、新定單、就業(yè)、供應商配送、存貨、存貨敏感度、價格、壓訂單、新出口訂單、進口等內(nèi)容?；旧纤械膯栴}答案都被設計成三種，即“增長”、“一樣”、“下降”。

4、數(shù)據(jù)的分析。指數(shù)的計算為：回答“增長”的百分數(shù)加上回答“一樣”的百分數(shù)的一半而得出。PMI離中線（50％）越遠，表示變化的速度越大。高于50％表示比上月有所增長，低于50％表示比上月有所下降。PMI在一段時間內(nèi)保持在42.7%以上，表明全面經(jīng)濟或國內(nèi)生產(chǎn)總值是擴張的，低于42.7%，則顯示正在衰退。商務報告中的PMI指標，可以與政府的系列統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行對比，并根據(jù)回歸分析來說明經(jīng)濟擴張或衰退的起點。

5、數(shù)據(jù)的發(fā)布。其中制造業(yè)PMI商務報告在每月第一個工作日發(fā)布，非制造業(yè)PMI商務報告在每月第三個工作日發(fā)布。

二、歐洲

上個世紀90年代初，在NTC-Research集團（一家全球商業(yè)信息研究和咨詢機構，以下簡稱NTC）的支持下，歐洲多數(shù)國家已經(jīng)建立了PMI編制和發(fā)布制度。

（一）歐元區(qū)總指數(shù)

NTC集團在各國完成PMI調查基礎上，建立了歐元區(qū)PMI體系和歐元區(qū)PMI總指數(shù)。歐元區(qū)PMI總指數(shù)是在每個月定期調查超過5000個公司采購經(jīng)理的基礎上完成的，各項指數(shù)計算方法與美國類似。該指數(shù)由歐元區(qū)制造業(yè)與服務業(yè)數(shù)據(jù)加權形成，權重是將歐元區(qū)作為一個整體，基于各國總產(chǎn)值對于歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的相對重要性來進行計算。整個歐元區(qū)PMI體系包括6個指標：歐元區(qū)綜合生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、雇員指數(shù)、采購品價格指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)出品價格指數(shù)。

圖2.1 歐洲PMI體系

制造業(yè)歐元區(qū)GDP在整個歐元區(qū)GDP中約占24%的比重。歐元區(qū)制造業(yè)PMI調查了德國、法國、意大利、西班牙、荷蘭、奧地利、希臘、愛爾蘭八個國家，這些國家GDP占整個歐元區(qū)產(chǎn)出的92%。歐元區(qū)制造業(yè)企業(yè)調查指標主要包括8個：生產(chǎn)、供應商配送時間、新訂單、采購量、采購品價格、產(chǎn)成品庫存、采購品庫存、雇員。每個指標通過各國指標的加權平均得到合成的歐元區(qū)系列數(shù)據(jù)。對每個指標都進行季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是八個國家生產(chǎn)指數(shù)的加權平均數(shù)。制造業(yè)PMI 綜合指數(shù)是根據(jù)產(chǎn)出、新訂單、采購品庫存、供應商配送時間、雇員五項指標進行加權計算出來的。

服務業(yè)PMI調查了德國、意大利、西班牙、法國和愛爾蘭五個國家，上述五國服務業(yè)GDP代表了歐元區(qū)服務業(yè)活動的83%。歐元區(qū)服務業(yè)企業(yè)調查指標包括：商業(yè)活動、新商業(yè)活動、采購品價格、雇員、服務費用價格、未完成商業(yè)訂單、商業(yè)預期，根據(jù)調查結果分別編制以下指數(shù)：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單指數(shù)、未完成商業(yè)訂單指數(shù)、投入品價格指數(shù)、費用水平指數(shù)、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。歐元區(qū)服務業(yè)序列數(shù)據(jù)通過單個指標的加權平均而得到，對單個指標進行了季節(jié)性調整。例如，歐元區(qū)服務業(yè)商業(yè)活動指數(shù)是5個國家商業(yè)活動指數(shù)的加權平均數(shù)。權重是基于最新的歐元區(qū)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按各國服務業(yè)增加值對歐元區(qū)服務業(yè)總的增加值的比重來計算。即首先將各國服務業(yè)增加值匯總合計，再算各國的比重得出權重。此外，還根據(jù)歐元區(qū)5個指標利用加權方法而合成歐元區(qū)服務業(yè)PMI。

NTC除了幫助歐元區(qū)建立制造業(yè)和服務業(yè)PMI外，還建立了建筑業(yè)PMI，但建筑業(yè)PMI未計算入歐元區(qū)總指數(shù)以內(nèi)。建筑業(yè)調查在德國、法國、意大利和愛爾蘭4個國家開展。建筑業(yè)主要指標包括6個：商業(yè)活動、新商業(yè)、采購品價格、雇員、采購量、供應商配送時間，其計算過程與制造業(yè)、服務業(yè)基本相同。

（二）英國PMI編制情況

英國是歐盟國家的一個典型代表，其PMI包括制造業(yè)與服務業(yè)兩部分，其數(shù)據(jù)與報告均為月度發(fā)布，由NTC研究機構代表卡特采購與供應學會和路透社共同研究、發(fā)布和出版。

英國制造業(yè)PMI基于對600個英國私人制造業(yè)公司經(jīng)理的調查，提供了對英國制造業(yè)活動的最及時的監(jiān)測。制造業(yè)PMI指數(shù)包括12個指數(shù)：產(chǎn)量、新訂單、新出口訂單、工作積壓、制成品庫存、就業(yè)、產(chǎn)品價格、采購品價格、供應商配送時間、采購量、采購庫存、采購經(jīng)理指數(shù)（綜合指數(shù)）。首次公布時間是1992年1月。調查覆蓋基于標準工業(yè)分類（SIC）的工業(yè)部門，如化學、電子、食品飲料、機械工程、金屬、紡織、木材、造紙、運輸?shù)取?/p>

英國服務業(yè)PMI每月調查的對象超過700家企業(yè)。數(shù)據(jù)最早的收集時間是1996年7月。調查范圍包括運輸與通訊、金融中介、商業(yè)服務、個人服務、計算機與IT服務以及賓館餐飲服務業(yè)。調查指標有7個：商業(yè)活動指數(shù)、新商業(yè)訂單、待處理商業(yè)訂單、采購品價格、費用水平、雇員指數(shù)、未來商業(yè)活動預期指數(shù)。

英國PMI調查的匯總，是根據(jù)企業(yè)與行業(yè)的貢獻度進行加權，即每一個回收的問卷根據(jù)公司規(guī)模的大小、各個分部門對制造業(yè)總體的貢獻率而加權，這就確保了較大的公司比小公司有更大的影響力。加權的權重根據(jù)變化及時進行調整。

（三）德國PMI編制情況

德國分別建立了制造業(yè)、建筑業(yè)和服務業(yè)PMI指數(shù)。德國制造業(yè)PMI報告來源于對全國400家制造業(yè)公司的調查。調查對象是根據(jù)各行業(yè)對德國制造業(yè)產(chǎn)值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。德國建筑業(yè)PMI調查監(jiān)測了德國私人建筑業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，對調查成員經(jīng)過仔細的挑選，以便準確地反映建筑業(yè)經(jīng)濟的結構。德國服務業(yè)PMI報告來源于對全國450家服務業(yè)公司的調查。調查對象是根據(jù)各行業(yè)對德國服務業(yè)產(chǎn)值的貢獻度以及地區(qū)分布而選出的。

三、亞洲

相對于歐洲來說，亞洲僅有少數(shù)國家開始編制PMI指數(shù)，比較典型的是日本和新加坡。

（一）日本制造業(yè)PMI

日本制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的收集和建立始于2001年10月，數(shù)據(jù)來自300個制造企業(yè)采購經(jīng)理或類似高層管理人員。日本的PMI調查樣本經(jīng)過了仔細挑選，能夠準確地反映日本制造業(yè)的真實結構。首先，根據(jù)官方數(shù)據(jù)確定日本制造業(yè)的現(xiàn)行結構，對制造業(yè)進行了歸并，整合為11個大類，并根據(jù)每類對GDP的貢獻確定了該類樣本在總體中的比重。其次，在每一個工業(yè)部門（2位數(shù)的國際標準分類ISIC）中采用隨機抽樣方法得到適當?shù)墓緮?shù)目。在每一個2位數(shù)的ISIC部門中，包括了大、中、小型不同的企業(yè)。各行業(yè)樣本數(shù)目見表2.1。

日本PMI的統(tǒng)計和分析方法基本與NTC相同，所不同的是NTC在日本采取了比較特殊的季節(jié)調整方法。PMI調查數(shù)據(jù)的季節(jié)性調整通常采用12個月(X12)的統(tǒng)計調整，這是許多發(fā)達國家政府統(tǒng)計機構采取的方法。但是，X12統(tǒng)計調整只有具備5年以上的數(shù)據(jù)才比較有效。由于日本缺乏這樣的數(shù)據(jù)基礎，因此采用了NTC提供的變通方法來解決季節(jié)調整問題。

表2.1 日本制造業(yè)PMI調查樣本構成

（二）新加坡PMI

新加坡PMI有幾個特點：

第一，包括制造業(yè)與非制造業(yè)。制造業(yè)包含13個行業(yè)：電子、醫(yī)藥、化學品、金屬產(chǎn)品、機械、食品與飲料、造紙、紡織、運輸與物流設備、橡膠塑料產(chǎn)品、電線電纜、管道和海運設備、其他。制造業(yè)PMI除了綜合指數(shù)外，還包括10個指標：新訂單、新出口訂單、生產(chǎn)、庫存、制成品庫存、進口、雇員、投入品價格、供應商配送、積壓訂單。非制造業(yè)包括10個行業(yè)：建筑業(yè)、批發(fā)與零售、旅店餐館、金融服務、商業(yè)服務、房地產(chǎn)、教育、旅游相關服務、運輸服務、其他。非制造業(yè)PMI指標有9個：新訂單、新出口訂單、商業(yè)活動、庫存、積壓訂單、進口、收費價格、雇員、供應商配送。

第二，對每一個問題的回答不是簡單地設計成三種，即增長、下降或不變，而是細分為五種：略有增長、顯著增長、不變、略有下降、顯著下降。這樣可以更深入地了解采購經(jīng)理對問題的看法，同時也更好地反映經(jīng)濟活動的變化。

第三，開放性。對調查渠道不很在意，企業(yè)數(shù)目可多可少。由于新加坡是個小國，按照PMI設計者的想法，制造業(yè)PMI原本僅打算調查150家企業(yè)，但很多企業(yè)知道后，對PMI非常感興趣和關注，自愿參加調查，因此實際填報企業(yè)達到200多家。當然，這與新加坡采購協(xié)會的做法有關。

第四，新加坡是一個資訊、通訊業(yè)比較發(fā)達的國家，因此直接采用了網(wǎng)上直報的方法。

四、全球PMI

目前，全球已有24個國家（或地區(qū)）建立了PMI體系（見表2.2）。在PMI調查和研究方面，除了單個國家PMI和區(qū)域性PMI外，由J.P.Morgan、NTC、國際采購聯(lián)盟和美國ISM還共同發(fā)起建立了全球制造業(yè)、服務業(yè)PMI指數(shù)。

表2.2 全球PMI情況

注：* 表示NTC協(xié)助開展調查的國家

**中國PMI， NTC與中國物流與采購聯(lián)合會均開展了調查。

（一）全球制造業(yè)PMI指數(shù)

全球制造業(yè)PMI是根據(jù)各國制造業(yè)對全球制造業(yè)GDP的貢獻度進行加權匯總得到的。其數(shù)據(jù)來源于對全球22個國家、超過7000個采購經(jīng)理的調查，這些國家的制造業(yè)GDP總和占全球制造業(yè)GDP的76%，其產(chǎn)出占全球制造業(yè)產(chǎn)出的80%。全球制造業(yè)PMI目前稱為JP Morgan全球制造業(yè)PMI指數(shù)。在全球PMI制造業(yè)商務報告里共發(fā)布五個主要指數(shù)，包括全球制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)、全球制造業(yè)新訂單指數(shù)、全球制造業(yè)采購品（投入品）價格指數(shù)、全球制造業(yè)雇員指數(shù)和全球制造業(yè)供應商配送時間指數(shù)，由各國相應擴散指數(shù)加權平均得到（國家及權重見表3）。其綜合指數(shù)計算方法同ISM相似。該指數(shù)的制定有助于對世界經(jīng)濟及行業(yè)發(fā)展狀況的分析和預測。

表2.3 全球制造業(yè)PMI的數(shù)據(jù)來源及其權重

各國制造業(yè)PMI的指標設計大同小異。PMI綜合指標的計算完全相同，通過五個主要指標加權匯總得到，權數(shù)依次為新訂單占30%、產(chǎn)量占25%、雇員占20%、供應商配送時間占15%、庫存占10%。由NTC所協(xié)助制定的一些國家的PMI數(shù)據(jù)采集、匯總和計算方法與ISM基本一致，但在指標的選擇上稍有出入，除了五項構成綜合指數(shù)的五個主要指標外，還包括新出口訂單、積壓訂單、產(chǎn)成品庫存、產(chǎn)品價格、投入品價格、采購數(shù)量六個指標。

（二）全球服務業(yè)PMI

全球服務業(yè)PMI是基于美國和澳大利亞分別對本國的調查和NTC對英國、德國、法國、西班牙、意大利、俄羅斯、愛爾蘭和香港開展的調查基礎上匯總而成。上述10個國家（或地區(qū)）的服務業(yè)產(chǎn)出估計總共占全球服務業(yè)的60％左右。為了與其他國家保持一致，美國服務業(yè)的數(shù)據(jù)是從ISM非制造業(yè)調查中抽取的。

全球服務業(yè)PMI，是在對全球服務業(yè)3500個采購經(jīng)理調查的基礎上得到的，是第一個提供全球服務業(yè)私人部門的運營情況的數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)由NTC匯總并分析，有助于金融世界和政府的決策者更方便、更快地判斷和分析市場形勢。PMI指標的覆蓋面，以及其快速可得性、準確性和直接可比性，使之成為無可替代的經(jīng)濟指標。它們?yōu)榻鹑跈C構、全球性大公司提供了必備的基礎數(shù)據(jù)。全球服務業(yè)PMI數(shù)據(jù)來源詳見表2.4。

表2.4 全球服務業(yè)PMI的數(shù)據(jù)來源及其權重

注：ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)由NTC重新計算以便與服務業(yè)涵蓋范圍一致。 數(shù)據(jù)來源：世界銀行。

（三）全球電子業(yè)PMI

在全球制造業(yè)調查基礎上，單獨列出了全球電子業(yè)PMI。該指數(shù)是根據(jù)全球超過600家從事半導體或IT生產(chǎn)企業(yè)的采購經(jīng)理的調查而得出的。調查范圍包括如下行業(yè)：計算機和相關信息處理設備的制造，有線與無線通訊設備，醫(yī)療、光學和精密儀器制造，消費者電子設備制造。參與調查的企業(yè)來自美國、西歐、歐洲中部和亞洲（日本、中國、香港、臺灣和南韓）。與NTC制造業(yè)PMI指數(shù)編制方法相同，全球電子PMI由通常采用的5個單個指數(shù)加權合成。

（四）全球行業(yè)總指數(shù)

全球制造業(yè)和服務業(yè)指數(shù)經(jīng)過加權產(chǎn)生了全球行業(yè)總指數(shù)（Global All Industry Indexes）。權重是根據(jù)世界銀行的世界經(jīng)濟增加值總值，按照PMI調查的國家制造業(yè)和服務業(yè)對總值的重要性而計算出來的。全球行業(yè)總指數(shù)有4個指標：全球總行業(yè)產(chǎn)出指數(shù)、全球總行業(yè)新訂單指數(shù)、全球總行業(yè)雇員指數(shù)、全球總行業(yè)采購品價格指數(shù)。