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近日，產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)分析與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》中顯示，1997年起，我國(guó)鋼鐵企業(yè)開(kāi)始兼并重組，2007年、2008年達(dá)到頂峰。

至今，鋼鐵行業(yè)已發(fā)生80起左右兼并重組案件，其中，省內(nèi)兼并重組事件42起，跨省兼并重組事件30起，跨國(guó)并購(gòu)8起。這其中，央企的主導(dǎo)作用明顯，共主導(dǎo)兼并重組事件25起，占比31.25%，以地方國(guó)資鋼鐵企業(yè)為主導(dǎo)的兼并重組事件34起，占比42.5%。

重組問(wèn)題多多

1.產(chǎn)業(yè)集中度低

在當(dāng)下熱門(mén)的寶鋼和武鋼合并之前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)其實(shí)已進(jìn)行過(guò)一次大規(guī)模的兼并重組，其中，寶鋼主動(dòng)出擊并購(gòu)韶鋼集團(tuán)和八一鋼鐵，武鋼集團(tuán)跨省收購(gòu)昆鋼集團(tuán)和柳鋼集團(tuán)，而鞍鋼和攀鋼合并，也讓西南地區(qū)的產(chǎn)能相對(duì)集中。

系列的重組案例改變了中國(guó)鋼鐵行業(yè)的格局，但遺憾的是，這些鋼企的整合效應(yīng)并不太好，鋼鐵行業(yè)的集中度仍在逐年下降。

工信部數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量前10家企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的42.14%，隨后逐年下降，2015年下降為34.2%。美國(guó)前兩家鋼鐵公司鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的50%以上，中國(guó)近鄰韓國(guó)和日本前兩家鋼鐵公司鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量比值均在90%以上，中國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度仍較低。

2.整而不合，做大不做強(qiáng)

中國(guó)鋼鐵工業(yè)上一輪的重組潮中，整而不合的遺憾仍然存在，政府層面拉郎配的嫌疑尚未消除。

2005年12月，武鋼集團(tuán)與柳鋼集團(tuán)簽署聯(lián)合重組協(xié)議，雙方合作成立廣西鋼鐵集團(tuán)有限公司，并在防城港建設(shè)千萬(wàn)噸級(jí)鋼鐵基地項(xiàng)目，計(jì)劃投資600億~700億元，興建一座現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。但到了2015年，廣西省國(guó)資委退出，柳鋼與武鋼這場(chǎng)跨區(qū)域重組宣告失敗。“當(dāng)時(shí)兩企業(yè)重組后，內(nèi)部的整合仍無(wú)法推進(jìn)。”武鋼集團(tuán)內(nèi)部人士則透露，那時(shí)的柳鋼集團(tuán)職工待遇比武鋼集團(tuán)還要好，引發(fā)柳鋼集團(tuán)職工反對(duì)，而雙方在重組后應(yīng)該推進(jìn)的管理、運(yùn)營(yíng)方面等并未落實(shí)，只是在產(chǎn)能規(guī)模上進(jìn)行簡(jiǎn)單并表。

這種情況并非只發(fā)生在武鋼集團(tuán)身上。2008年，山東鋼鐵重組日照鋼鐵，并先后并購(gòu)了青島鋼鐵、齊魯鋼鐵等省內(nèi)鋼鐵企業(yè)，山鋼規(guī)模快速擴(kuò)大。

與武鋼集團(tuán)的跨省重組不同，山東鋼鐵重組均在省內(nèi)，阻力相對(duì)較小，但實(shí)際上，到如今，山東鋼鐵所兼并的這些企業(yè)仍然各自獨(dú)立，總部并沒(méi)有實(shí)際的財(cái)務(wù)權(quán)。

上一輪的改革中，國(guó)家注重的是企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張，借助于重組，企業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，但整合后的融合，政策方面的引導(dǎo)并不太明確，此后也缺乏監(jiān)管，企業(yè)自身也缺乏真正融合的動(dòng)力。

整體來(lái)說(shuō)，政府在上一輪的改革重組中扮演著舉足輕重的角色，但結(jié)果不甚理想。

3.民營(yíng)鋼企重組見(jiàn)曙光

由于國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩及經(jīng)營(yíng)不善等因素，作為第二大民營(yíng)鋼企的海鑫集團(tuán)自2014年3月起因資金鏈斷裂而被迫停產(chǎn)，2015年9月，同為民營(yíng)企業(yè)的建龍集團(tuán)出資37.28億元，以子公司吉林鋼鐵作為并購(gòu)主體，獲得海鑫鋼鐵全部股權(quán)，海鑫鋼鐵更名為山西建龍鋼鐵控股有限公司。

山西建龍鋼鐵于今年4月底低調(diào)復(fù)產(chǎn)。據(jù)相關(guān)報(bào)道，山西建龍產(chǎn)品入市后的第一個(gè)月，也就是7月份，完成銷(xiāo)售收入2.9億元，實(shí)現(xiàn)盈利2062萬(wàn)元。

建龍集團(tuán)在吞下中國(guó)第二大民營(yíng)鋼企海鑫鋼鐵集團(tuán)后計(jì)劃在2020年前，通過(guò)兼并重組，將鋼鐵產(chǎn)能從現(xiàn)有2300萬(wàn)噸，增加至5000萬(wàn)噸。“當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)最大的問(wèn)題是集中度低，要解決就只能并購(gòu)。建龍集團(tuán)主要收購(gòu)目標(biāo)是民營(yíng)企業(yè)，相對(duì)于國(guó)企而言，這類(lèi)收購(gòu)比較簡(jiǎn)單。”建龍集團(tuán)董事長(zhǎng)張志祥稱(chēng)，國(guó)內(nèi)有些鋼鐵企業(yè)規(guī)模較小，力量不夠，建龍集團(tuán)正在考慮合適標(biāo)的進(jìn)行組合。

山西建龍鋼鐵的投產(chǎn)、盈利讓行業(yè)人看見(jiàn)了鋼鐵企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作，成功的實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的合并重組，也增強(qiáng)了人們通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)合并重組的信心。

政府引導(dǎo)下的市場(chǎng)行為

由于國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)集中度低，導(dǎo)致限產(chǎn)保價(jià)能力嚴(yán)重缺乏，企業(yè)自律性差，打價(jià)格戰(zhàn)，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，致使行業(yè)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)鋼鐵新一輪兼并重組的時(shí)間窗口已經(jīng)打開(kāi)。

在上一輪的改革重組中，雖然民營(yíng)鋼企重組獲得了一定成效，但以民營(yíng)鋼鐵企業(yè)為主導(dǎo)的兼并重組事件僅19起，占比僅23.75%，且此類(lèi)兼并重組規(guī)模較小，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)較低。新一輪兼并重組應(yīng)該是政府引導(dǎo)下的國(guó)家戰(zhàn)略性及市場(chǎng)化行為。以企業(yè)按照市場(chǎng)化的方式去推進(jìn)，從企業(yè)的互補(bǔ)性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面自由組合，發(fā)揮市場(chǎng)的力量是重組能否成功的關(guān)鍵點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，當(dāng)下的政策也引導(dǎo)企業(yè)從追求規(guī)模轉(zhuǎn)為追求業(yè)績(jī)變化，在多個(gè)文件中，政府都在強(qiáng)化以市場(chǎng)和企業(yè)作為重組的真正主體。但鋼鐵企業(yè)是一個(gè)重資產(chǎn)的行業(yè)，若要推進(jìn)重組要面臨負(fù)債、人員就業(yè)和重組資金等問(wèn)題。當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)的整體負(fù)債率已高達(dá)70%左右，行業(yè)不景氣企業(yè)還可能面臨銀行抽貸的壓力，而若去產(chǎn)能政策出臺(tái)后，相關(guān)的配套政策若不完善，融資渠道若無(wú)配合，完全依靠市場(chǎng)化的力量去鼓勵(lì)重組難度也不小，此時(shí)需要政府在企業(yè)的重組方面的配套政策還需細(xì)化，加強(qiáng)引導(dǎo)作用。

只有真正讓市場(chǎng)主導(dǎo)，讓企業(yè)從自身需求方面自由組合重組，才能避免重走整而不合和“拉郎配”的鋼企重組老路。而政府更多的是要扮演適時(shí)引導(dǎo)、鼓勵(lì)和扶持的角色。