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國家連續(xù)出臺支持電商物流及其快遞發(fā)展規(guī)劃，強(qiáng)化行業(yè)高增長的態(tài)勢。“海淘”征稅意圖在于促內(nèi)需?，F(xiàn)階段策略在于布局長遠(yuǎn)，交運(yùn)繼續(xù)聚焦于物流快遞組合，主要是：怡亞通、傳化股份、艾迪西和外運(yùn)發(fā)展。另外關(guān)注迪士尼開盤的主題機(jī)會，包括上海機(jī)場、強(qiáng)生控股和申通地鐵。

——六部委聯(lián)合發(fā)布《全國電子商務(wù)物流發(fā)展專項規(guī)劃(2016-2020年)》規(guī)劃指出，到2020年要基本形成“布局完善、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能強(qiáng)大、運(yùn)作高效、服務(wù)優(yōu)質(zhì)”的電商物流體系，信息化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化發(fā)展取得重大進(jìn)展。我們認(rèn)為兩個領(lǐng)域的投資機(jī)會值得關(guān)注：(1)電商物流創(chuàng)新能力進(jìn)一步提升，先進(jìn)物流裝備、技術(shù)在行業(yè)內(nèi)得到廣泛應(yīng)用。(2)電商的三個領(lǐng)域——城市、農(nóng)村和跨境的業(yè)務(wù)將齊驅(qū)并進(jìn)，服務(wù)于電商的物流的業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)量將快速增長。近期快遞行業(yè)資產(chǎn)證券化加速，申通快遞借殼艾迪西、圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世、順豐發(fā)布啟動A股上市等等，行業(yè)熱度仍然高漲。重點關(guān)注艾迪西（002468 公告, 行情, 點評, 財報），并關(guān)注圓通快遞借殼大楊創(chuàng)世、順豐上市進(jìn)程。

4月8日起跨境電商個人交易每次限2000元，個人年度交易限值為20000元，限值以內(nèi)關(guān)稅稅率暫設(shè)為0%。我們認(rèn)為國家“海陶”征稅意圖在于促內(nèi)需，尤其是入境免稅店快速發(fā)展。另外，稅收政策將促進(jìn)公平網(wǎng)上交易，打擊“灰色”網(wǎng)購鏈條，存進(jìn)品牌網(wǎng)購發(fā)展。我們維持對跨境電商發(fā)展的推介觀點，主要是外運(yùn)發(fā)展(600270+)、跨境通（002640 公告, 行情, 點評, 財報）和華貿(mào)物流（603218 公告, 行情, 點評, 財報）

鐵路總公司正在組織對全國鐵路列車運(yùn)行圖進(jìn)行全面調(diào)整和優(yōu)化，計劃5月中旬實施，這是近年來鐵路實施的最大范圍的列車運(yùn)行圖調(diào)整，也是增量最大的一次調(diào)整，動車組占比達(dá)到61%，高鐵優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)，鐵路服務(wù)能力和產(chǎn)品的優(yōu)化有望提升鐵路客運(yùn)的盈利能力。國家發(fā)展改革委關(guān)于改革完善高鐵動車組旅客票價政策的通知明確“今年起高鐵票價由鐵總自主制定”，結(jié)合鐵路運(yùn)輸連續(xù)保持旺盛發(fā)展態(tài)勢，以及鐵總經(jīng)營將出現(xiàn)虧損及其擴(kuò)大的局面，我們判定“2016年是鐵路客運(yùn)全面漲價展開年度”：動車組價格偏低將直接漲價；300km/h的高鐵將伴隨提速并漲價；普通客運(yùn)將依據(jù)市場接受度和民意抵觸狀態(tài)進(jìn)行策略性逐漸漲價。鐵路客運(yùn)漲價將是鐵總年度收支平衡的重要手段之一。對此，我們重點推介以鐵路客運(yùn)為主的廣深鐵路。

“十三五”期間我國將按照引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、貫徹發(fā)展新理念的要求，進(jìn)一步把物流業(yè)降本增效和服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，作為降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點任務(wù)，著力推動物流業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。我們長期維持戰(zhàn)略性看好“互聯(lián)網(wǎng)+流通”變革繼續(xù)深入，但是物流行業(yè)估值繼續(xù)跟隨大盤調(diào)整，建議重點關(guān)注長期配置機(jī)會：1、消費(fèi)渠道供應(yīng)鏈整合平臺發(fā)展的怡亞通（002183 公告, 行情, 點評, 財報）；2、無車承運(yùn)人平臺發(fā)展的傳化股份（002010 公告, 行情, 點評, 財報）；3、農(nóng)產(chǎn)品流通節(jié)點型公司代表農(nóng)產(chǎn)品（000061 公告, 行情, 點評, 財報）；4、鐵路特種箱發(fā)展代表鐵龍物流（600125 公告, 行情, 點評, 財報）；5、跨境電商物流發(fā)展代表和空地物流網(wǎng)絡(luò)代表的外運(yùn)發(fā)展（600270 公告, 行情, 點評, 財報）；6、普洛斯進(jìn)入戰(zhàn)略變革的中儲股份（600787 公告, 行情, 點評, 財報）.