——2018年6月份CFLP-GPMI分析
據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2018年6月份全球制造業(yè)PMI較上月上升0.4個百分點至55.0%；上半年均值為55.2%，較去年同期上升1.1個百分點，各月穩(wěn)定在54%以上；二季度均值較一季度回落1個百分點至54.7%。
綜合指數(shù)變化，上半年全球經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)步較快增長，整體復蘇趨勢沒有改變，今年整體發(fā)展水平要好于去年同期，但二季度增速較一季度呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。下半年全球經(jīng)濟仍將繼續(xù)保持穩(wěn)定較好的發(fā)展態(tài)勢，經(jīng)濟增長不會出現(xiàn)失速風險，但仍存在繼續(xù)放緩的可能。一是貿(mào)易摩擦升級給全球經(jīng)濟發(fā)展帶來的直接或間接影響不容忽視。二是近期美元的持續(xù)升值或?qū)H資本流動產(chǎn)生影響，對美國以外的經(jīng)濟體會產(chǎn)生沖擊。三是歐洲主要國家地緣政治風險對全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性影響依然存在。
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分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點：
亞洲制造業(yè)穩(wěn)中趨升，PMI小幅上升
2018年6月份，亞洲制造業(yè)PMI為52.1%，較上月小幅上升0.2個百分點；上半年均值為52.0%，較去年同期上升0.2個百分點，各月走勢穩(wěn)定在51%以上；二季度均值較一季度僅小幅回落0.1個百分點，降至51.9%。
綜合指數(shù)變化，上半年亞洲制造業(yè)運行整體穩(wěn)定，保持溫和增長趨勢，二季度基本延續(xù)一季度的穩(wěn)定增長趨勢。印度、印尼、馬來西亞和越南等新興經(jīng)濟體的制造業(yè)均呈現(xiàn)較快發(fā)展趨勢。中國的制造業(yè)運行平穩(wěn)，各月指數(shù)穩(wěn)定在51%以上。從分項指數(shù)看，市場供需整體保持均衡，企業(yè)經(jīng)營相對穩(wěn)定，新舊動能轉換加快，產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化繼續(xù)深入。供給側結構性改革與經(jīng)濟韌性已經(jīng)構成相互促進的正向循環(huán)，為加速推進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供了空間與動力，下半年中國經(jīng)濟平穩(wěn)運行仍具有基礎。
歐洲制造業(yè)增速繼續(xù)小幅放緩，PMI持續(xù)回落
2018年6月份，歐洲制造業(yè)PMI為54.1 %，較上月回落0.4個百分點；上半年均值為55.8%，較去年同期上升0.2個百分點，各月走勢穩(wěn)定在54%以上，但呈現(xiàn)逐月回落走勢；二季度均值較一季度回落2.5個百分點降至54.6%。
綜合指數(shù)變化，上半年歐洲制造業(yè)保持較快增長趨勢，但指數(shù)的持續(xù)回落意味著歐洲制造業(yè)增速持續(xù)放緩，特別是二季度增速較一季度出現(xiàn)明顯回落，德國、法國和意大利等主要國家制造業(yè)增速均呈現(xiàn)不同程度的放緩。下半年歐洲經(jīng)濟增長將從之前持續(xù)活躍發(fā)展趨勢轉變?yōu)槠椒€(wěn)較快增長，增速將進一步放緩。困擾歐洲經(jīng)濟增長的因素表現(xiàn)在：一是歐洲地緣政治風險依然較大，不利于歐洲經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定復蘇；二是美元升值會引發(fā)資金從歐洲流向美國，不利于歐洲資本市場穩(wěn)定；三是歐洲整體債務水平依然高企，或?qū)⑼侠蹥W洲經(jīng)濟增長；四是貿(mào)易摩擦升級對歐洲經(jīng)濟的負面沖擊不容忽視。
美洲制造業(yè)增速繼續(xù)加快，PMI持續(xù)上升
2018年6月份，美洲制造業(yè)PMI環(huán)比上升1.2個百分點,達到58.8%；上半年均值為58.1%，較去年同期上升2.7個百分點，各月走勢穩(wěn)定在56%以上；二季度均值較一季度回落1個百分點，降至57.6%。
綜合指數(shù)變化，上半年美洲制造業(yè)保持強勁增長勢頭，較去年同期有明顯提升。二季度制造業(yè)增速較一季度有所放緩，但指數(shù)呈現(xiàn)逐月上升走勢。美國制造業(yè)的持續(xù)強勁是二季度美洲制造業(yè)增速持續(xù)加快的主要因素。ISM報告顯示，6月美國制造業(yè)PMI升至60.2%，為今年以來的次高點，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)保持在60%以上的高位，從業(yè)人員指數(shù)保持在56%以上的高位。以減稅為主的擴張性財政政策、基礎設施建設投資的增加、消費的平穩(wěn)增長以及近期美元的升值是推動美國經(jīng)濟持續(xù)向好的主要原因。預期下半年美國經(jīng)濟繼續(xù)保持較快增長，但也存在不確定因素影響。一是持續(xù)加息會在一定程度上推升實體經(jīng)濟融資成本和抑制居民消費增長；二是貿(mào)易摩擦升級對美國經(jīng)濟的負面影響也會拖累美國經(jīng)濟增長。ISM報告顯示，許多制造業(yè)企業(yè)均反映貿(mào)易摩擦的升級將會對企業(yè)經(jīng)營和投資造成負面影響。
澳洲制造業(yè)保持活躍，PMI小幅回調(diào)
2018年6月份，澳洲制造業(yè)PMI為57.4%，連續(xù)三個月環(huán)比回落，本月降幅為0.1個百分點，降幅較上月繼續(xù)收窄；上半年均值為58.8%，較去年同期上升2.6個百分點；二季度均值較一季度回落2.1個百分點，降至57.7%。
綜合指數(shù)變化，上半年澳洲制造業(yè)保持活躍發(fā)展趨勢，整體水平好于去年同期，但二季度增速較一季度有所放緩?；A建設投資持續(xù)向好、就業(yè)穩(wěn)定、貨幣政策持續(xù)寬松是支撐澳洲經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的主要因素?；趯?jīng)濟增長的良好預期，澳聯(lián)儲決議繼續(xù)保持1.5%的利率水平不變。
非洲制造業(yè)增速放緩，PMI持續(xù)回落
2018年6月份，非洲制造業(yè)PMI環(huán)比小幅回落0.4個百分點,降至52.1%；上半年均值為52.5%，較去年同期上升3.8個百分點，除3月份外，各月走勢穩(wěn)定在52%以上；二季度均值較一季度上升0.3個百分點至52.6%。
綜合指數(shù)變化，上半年非洲制造業(yè)保持溫和較快增長，較去年同期有明顯提升。二季度制造業(yè)增速較一季度適度加快，但指數(shù)呈現(xiàn)逐月回落走勢。整體來看，非洲經(jīng)濟仍有較大發(fā)展?jié)摿?，特別是非洲經(jīng)濟一體化進程的推進，為推進非洲經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展奠定較好基礎。目前，已經(jīng)有49個國家簽署了《非洲大陸自由貿(mào)易協(xié)定》。
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