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               ——2018年10月份CFLP-GPMI分析
   據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2018年10月份全球制造業(yè)PMI較上月回落0.9個百分點至53.4%，創(chuàng)出年內(nèi)新低，連續(xù)兩個月環(huán)比回落。分區(qū)域看，亞洲、歐洲、美洲和非洲的制造業(yè)PMI呈現(xiàn)連續(xù)回落走勢。53%以上的指數(shù)水平表明全球制造業(yè)較快增長趨勢仍在延續(xù)，但指數(shù)連續(xù)回調(diào)且創(chuàng)出新低，表明全球制造業(yè)增速持續(xù)趨緩，全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢有所波動。IMF在最新的經(jīng)濟展望報告中調(diào)低了2018年、2019年的經(jīng)濟增速預(yù)期。

 全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢的波動有其內(nèi)在因素。本輪全球經(jīng)濟復(fù)蘇從2016年下半年開始已經(jīng)持續(xù)了兩年，經(jīng)濟持續(xù)增長的動力客觀上存在波動，不會一直保持強勁。同時，日趨復(fù)雜的國際政治經(jīng)濟形勢給全球經(jīng)濟帶來較大的下行壓力。一是全球貨幣政策區(qū)域正?；?，持續(xù)寬松的環(huán)境有所改變；二是地緣政治對全球經(jīng)濟的影響持續(xù)存在；三是以石油為主的大宗商品價格持續(xù)上漲客觀上拉高了經(jīng)濟運行成本；四是貿(mào)易摩擦對全球經(jīng)濟的影響仍在持續(xù)發(fā)酵，成為近期擾動全球經(jīng)濟增長的重要因素。在此環(huán)境下，加強區(qū)域合作、推動貿(mào)易自由化和多元化發(fā)展策略漸漸成為世界各國規(guī)避經(jīng)濟下行風險的主要選擇。中國發(fā)起的“一帶一路”倡議發(fā)揮了較好的推動作用。
  分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點：
  亞洲制造業(yè)增勢穩(wěn)定，PMI小幅回落
  2018年10月份，亞洲制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月回調(diào)，降至51.2%，但降幅僅為0.2個百分點。今年以來指數(shù)持續(xù)穩(wěn)定在51%以上，表明亞洲區(qū)域制造業(yè)增勢仍較為穩(wěn)定。
  亞洲制造業(yè)的相對穩(wěn)定對于緩解經(jīng)濟下行，保持全球經(jīng)濟擴張趨勢發(fā)揮了較好作用。亞洲新興市場國家和發(fā)展中國家較多，對全球經(jīng)濟的影響也逐漸增大。這些國家具備較大發(fā)展?jié)摿?，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程在仍在持續(xù)，特別是消費升級的動力基礎(chǔ)較為強勁，成為保持亞洲經(jīng)濟穩(wěn)定的主要因素。中國作為主要發(fā)展中國家，其穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)之一就是國內(nèi)消費潛力的持續(xù)釋放。本月中國制造業(yè)PMI的回落更多來自于外部需求持續(xù)下滑的影響，國內(nèi)供需保持良好，高新技術(shù)行業(yè)加快成長，企業(yè)對后市信心穩(wěn)定，經(jīng)濟保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。
  歐洲制造業(yè)增速繼續(xù)下行，PMI降幅明顯
  2018年10月份，歐洲制造業(yè)PMI連續(xù)三個月環(huán)比回落，環(huán)比下降0.8個百分點，降至52.0的全年新低。歐洲大部分國家制造業(yè)PMI均有不同程度回落，其中德國、英國和法國等主要經(jīng)濟大國回落幅度較為明顯，降幅均在1個百分點之上。
  從指數(shù)變化看，除7月份小幅回升0.1個百分點以外，今年歐洲制造業(yè)PMI整體呈現(xiàn)逐月放緩趨勢，表明歐洲制造業(yè)雖仍保持增長，但持續(xù)下行趨勢更加明顯。地緣政治風險加劇、債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵，英國脫歐面臨不確定性以及近期貿(mào)易摩擦負面影響的存在，共同抑制了歐洲復(fù)蘇進程。針對目前歐洲地區(qū)的經(jīng)濟形勢和未來經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，接受歐洲央行調(diào)查的預(yù)測人士普遍下調(diào)歐元區(qū)明年經(jīng)濟增速預(yù)期。
  美洲制造業(yè)強勁復(fù)蘇趨勢放緩，PMI連續(xù)回落
  2018年10月份，美洲制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月環(huán)比回落，較上月回調(diào)1.8個百分點，但仍保持在56.6%。指數(shù)變化意味著，美洲制造業(yè)仍保持強勁復(fù)蘇趨勢，但增速有所放緩。從主要國家看，巴西制造業(yè)PMI小幅回升，墨西哥和加拿大有不同程度回落。美國制造業(yè)PMI的高位回調(diào)主導(dǎo)了美洲制造業(yè)復(fù)蘇趨勢的放緩。
  ISM報告顯示，美國制造業(yè)PMI較上月回落2.1個百分點，降至57.7%。分項指數(shù)顯示，美國生產(chǎn)活動和市場需求增速均有放緩，指數(shù)結(jié)束了60%以上的持續(xù)走勢，但仍保持在57%以上。伴隨著供需增速放緩，美國就業(yè)活動增速也有所趨緩，從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比回落2個百分點，但仍保持在56%以上。企業(yè)調(diào)查顯示，美國企業(yè)對于貿(mào)易摩擦的影響持續(xù)關(guān)注。一是體現(xiàn)在加征關(guān)稅帶來的企業(yè)原材料供應(yīng)緊張問題，供應(yīng)鏈延遲，不能及時滿足市場需求；二是體現(xiàn)在加征關(guān)稅帶來的成本問題，加征關(guān)稅導(dǎo)致原材料價格上漲已經(jīng)開始傳導(dǎo)，提升了企業(yè)的經(jīng)營成本。本月美國制造業(yè)購進價格指數(shù)再次回升至70%以上。綜合指數(shù)變化，美國制造業(yè)仍保持強勁增長，指數(shù)連續(xù)回調(diào)意味著強勁增長勢頭有所減弱。
  澳洲制造業(yè)增速小幅放緩，PMI高位回調(diào)
  2018年10月份，澳洲制造業(yè)PMI結(jié)束連續(xù)兩個月上升走勢，較上月小幅回落0.7個百分點，但仍保持在58.3%。表明澳洲制造業(yè)增長依然強勁，增速較上月小幅放緩。澳大利亞制造業(yè)的強勁表現(xiàn)有力支撐了澳洲經(jīng)濟發(fā)展。對于日益復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境，澳大利亞也提出了繼續(xù)堅持貿(mào)易自由化的主張，力圖規(guī)避貿(mào)易摩擦帶來的風險隱患。同時，    澳大利亞樓市的持續(xù)下滑也為澳洲制造業(yè)發(fā)展帶來了較大不確定性，需要關(guān)注后續(xù)變化。
  非洲制造業(yè)增速持平，PMI保持在擴張區(qū)間
  2018年10月份，非洲制造業(yè)PMI為50.2%，較上月和去年同期均持平，但低于三季度平均水平，表明非洲制造業(yè)保持增長，增速與上月持平，但整體增長水平偏弱。在主要國家中，占比較大的尼日利亞制造業(yè)景氣度較高，保持強勁增長。
  非洲經(jīng)濟發(fā)展主要靠全球經(jīng)濟持續(xù)增長。全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢的波動在一定程度上影響了非洲制造業(yè)的增長。但非洲經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿σ廊惠^大。從外部環(huán)境看，包括中國和歐洲一些國家在內(nèi)與非洲的持續(xù)合作為非洲經(jīng)濟帶來較大發(fā)展空間。從內(nèi)部環(huán)境看，非洲區(qū)域政治環(huán)境趨于穩(wěn)定，人口紅利正在顯現(xiàn)。在內(nèi)外部因素的共同影響下，非洲經(jīng)濟有望繼續(xù)復(fù)蘇。今年以來，非洲制造業(yè)PMI指數(shù)水平較去年同期有所提升，1-10月均值達到52%，較去年同期上升3個百分點。